优化盈利能力的总结 第1篇

财务分析报告 偿债能力分析

一、公司偿债能力指标的计算

(一)20公司短期偿债能力指标

1、流动比率=流动资产÷流动负债=

2、速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债=

3、现金比率=(货币资金+短期投资净额)÷流动负债=

(二)年公司长期偿债能力指标

1、资产负债率=(资产总额÷负债总额)×100%=

2、产权比率=(负债总额÷所有者权益总额)×100%=

3、有形净值债务率=[负债总额÷(股东权益-无形资产净值)]×100%=

公司偿债能力指标计算

(一)20公司短期偿债能力指标

1、流动比率=流动资产÷流动负债=

2、速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债=

3、现金比率=(货币资金+短期投资净额)÷流动负债=

(二)年公司长期偿债能力指标

1、资产负债率=(资产总额÷负债总额)×100%=

2、产权比率=(负债总额÷所有者权益总额)×100%=

3、有形净值债务率=[负债总额÷(股东权益-无形资产净值)]×100%=

公司偿债能力指标计算

(一)20公司短期偿债能力指标

1、流动比率=流动资产÷流动负债=

2、速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债=

3、现金比率=(货币资金+短期投资净额)÷流动负债=

(二)年公司长期偿债能力指标

1、资产负债率=(资产总额÷负债总额)×100%=

2、产权比率=(负债总额÷所有者权益总额)×100%=

3、有形净值债务率=[负债总额÷(股东权益-无形资产净值)]×100%=

二、XXX公司2010年偿债能力分析及评价

(一)短期偿债能力的分析及评价

短期偿债能力是十分重要的，当一个企业丧失短期偿债能力时，它的持续经营能力将受到质疑。因此，短期偿债能力分析是报表分析的一项重要内容，根据2008年至2010年流动比率、速动比率、现金比率的数据如下：

(1)流动比率分析

1、主要从以下四个方面着手进行分析

通过计算可以看出，该企业流动比率为比2009年该企业流动比率为降低了，下降了，相对于前面一年低，说明该企业的短期偿债能力进一步降低了，流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标，流动比率越高，企业的偿债能力就越强，债权人利益的安全程度也就越高。流动比率为比2009年该企业流动比率为上升了，上升了，说明该企业的短期偿债能力进一步上升了。流动比率自身也存在一定的局限性，因为流动资产中包含有流动性较差的.存货，以及不能及时变现的预付货款、预付费用等，使流动比率反映的偿债能力也受到怀疑，流动比率的质量，我们仍然需要分析应收账款和存货的流动性。

(2)应收账款和存货的流动性分析

该企业应收账款为676，614，元、存货为1，730，780，元，数据偏高，说明该企业应收账款和存货存在问题，需要进一步调整，以增强企业偿债能力。

(3)速动比率分析

进一步分析企业偿债能力，需要分析速动比率。中青旅本年速动比率为，可能看出该企业本年偿还流动负债的能力不强，比上年有所下降，上年该企业速动比率为，今年下降到，下降报，下降了，该速动比率相对于2008年有所提高，但相对于2009年却大幅下降，这说明XXX公司的存货存在严重问题，企业偿债能力在下降。

(4)现金比率分析

XXX公司2010年现金比率为，比上年下降了，下降了，现金比率反映企业的即时付现能力，就是即时可以还债的能力，现金比率高，说明企业的支付能力强。2010年现金比率比2009年下降，说明企业支付能力下降，但如果这个指标很高，也不一定是好事。它可能反映企业不充分利用现金资源，没有把现金投入经营以赚取更多的利润。

通过上述分析，XXX公司主要问题出在应收账款和存货过多，其占用较大，公司应加强应收款项的管理和加大对外拓展业务。

2、同业比较分析

通过XXX公司2010年资料，进行同业比较分析，该企业指标值与同行业指标值如下表：

(1)流动比率分析

从上表可以看出，该企业实际值低于行业标准值，说明该企业的短期偿债能力不及行业平均水平，差距有点大。为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动资产的流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。

(2)应收账款和存货的流动性分析

从该企业报表可以看出，该企业应收账款和存货过多，占用过大，企业应对应收账款和存货加强管理。

(3)速动比率分析

从上表可以看出，XXX公司2010年速动比率略低于行业标准值，表明该企业短期偿债能力低于行业平均水平。而该指标反映的短期偿债能力比速动比率更加准确，更加可信。

(4)现金比率分析

从上表看，XXX公司2010年现金比率低于行业标准值，说明该企业用现金偿还短期债务的能力较低。

通过同行业材料的比较分析，可以得出这样的结论，2010年XXX公司短期偿债能力低于行业平均水平，但是如同上述，XXX公司同样存在问题，特别是应收账款问题，其占用较大，与同行业相比较差距大是主要矛盾。

3、其他因素分析

上述短期偿债能力指标，都是从财务报表资料中获取的。可一些在报表中没有反映出来的因素，也会影响企业的短期偿债能力，例如增加企业偿债能力的因素有：可动用的银行贷款指标，准备很快变现的长期资产和偿债能力的声誉;减少偿债能力的素质有：未作记录的或有负债，担保责任引起的或有负债等。

(二)长期偿债能力的分析与评价

长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度。主要取决于企业资产与负债的比例关系，以及获利能力，而不是资产的短期流动性。长期偿债能力分析，有利于优化资本结构，降低财务风险;有利于投资者判断其投资的安全性盈利性;有利于债权人判断债权的安全程度，是否能按期收回本金和利息。

1、历史比较分析

XXX公司2010年、2009年、2008年各项指标如下：

XXX公司的资产负债率为，相对于上年增强了，该企业的资产负债率相对较高，资产负债率高，反映企业不能偿债的可能性大，这对企业的融资是不利的。

(1) 资产负债率分析

(2)产权比率分析

XXX公司的产权比率为，与上年产权比率，相比增加，所有者权益就是企业的净资产，产权比率反映的偿债能力是的净资产为物质保障的。但是净资产中的某些项目，如：无形资产、递延资产、待摊费用、待处理财产损益等价值具有较大的不确定性，且不易形成支付能力。因此在使用产权比率时，必须结合有形净值债务率指标，作进一步分析。

(3)有形净值债务率分析

XXX公司有形净值债务率，比上年增加，为进一步评价企业长期偿债能力，要比较有形净值债务率，2010年XXX公司有形净值债务率比上年高，说明企业长期偿债能力比上年弱，财务风险明显增大。企业筹资能力虽然很强，但利用财务杠杆的风险很高。

2、同业比较分析

通过XXX公司2010年财务资料，进行同业比较分析。该企业实际指标值和同业标准值如下表：

(1)资产负债率分析

从上表可以看出，XXX公司2010年资产负债率高于行业标准值，有一个较高的资产负债率水平，说明该企业长期的偿债能力较差。公司采用的是开放型财务策略，推测公司可能财务风险较高，可能存在今后需要现金时的借款能力较差问题。

(2)产权比率分析

从上表可以看出，XXX公司2010年产权比率高于行业平均水平，说明企业长期偿债能力较好，财务风险降低。在使用产权比率时，必须结合有形净值债务率指标，作进一步的分析。

(3)有形净值债务率分析

为进一步评价企业长期偿还债务能力，要比较有形净值债务率。从上表看XXX公司2010年有形净值债务率高于行业平均值，说明企业筹资能力还可以，但不排除利用财务杠杆的风队较高。

优化盈利能力的总结 第2篇

1）引言

1、1编写目的

说明这份测试分析报告的具体编写目的，指出预期的阅读范围。

1、2背景

说明：

a。被测试软件系统的名称；

b。该软件的任务提出者、开发者、用户及安装此软件的计算中心，指出测试环境与实际运行环境之间可能存在的差异以及这些差异对测试结果的影响。

1、3定义

列出本文件中用到的专问术语的定义和外文首字母组词的原词组。

1、4参考资料

列出要用到的参考资料，如：

a、本项目的经核准的计划任务书或合同、上级机关的批文；

b、属于本项目的其他已发表的文件；

c、本文件中各处引用的文件、资料，包括所要用到的软件开发标准。列出这些文件的标题、文件编号、发表日期和出版单位，说明能够得到这些文件资料的来源。

2）测试概要

用表格的形式列出每一项测试的标识符及其测试内容，并指明实际进行的测试工作内容与测试计划中预先设计的内容之间的差别，说明作出这种改变的原因。

3）测试结果及发现

3、1测试1（标识符）

把本项测试中实际得到的动态输出（包括内部生成数据输出）结果同对于动态输出的要求进行比较，陈述其中的各项发现。

3、2测试2（标识符）

用类似本报告L。3、1条的方式给出第2项及其后各项测试内容的测试结果和发现。

4）对软件功能的结论

4、1功能1（标识符）

4、1、1能力

简述该项功能，说明为满足此项功能而设计的软件能力以及经过一项或多项测试已证实的能力。

4、1、2限制

说明测试数据值的范围（包括动态数据和静态数据），列出就这项功能而言，测试期间在该软件中查出的缺陷、局限性。

4、2功能2（标识符）

用类似本报告4、l的方式给出第2项及其后各项功能的测试结论。

5）分析摘要

5、1能力

陈述经测试证实了的本软件的能力。如果所进行的测试是为了验证一项或几项特定性能要求的实现，应提供这方面的测试结果与要求之间的比较，并确定测试环境与实际运行环境之间可能存在的差异对能力的测试所带来的影响。

5、2缺陷和限制

陈述经测试证实的软件缺陷和限制，说明每项缺陷和限制对软件性能的影响，并说明全部测得的性能缺陷的累积影响和总影响。

5、3建议

对每项缺陷提出改进建议，如：

a。各项修改可采用的修改方法；

b。各项修改的紧迫程度；

c。各项修改预计的工作量；

d。各项修改的负责人。

5、4评价

说明该项软件的开发是否已达到预定目标，能否交付使用。

6）测试资源消耗

总结测试工作的资源消耗数据，如工作人员的水平级别数量、机时消耗等

优化盈利能力的总结 第3篇

关键词：东南网架；经营业绩；盈利能力

投资者购买上市公司的股票，目的是为了获得投资报酬，而投资报酬主要来自两方面：一是获得股票差价。投资者通过低买高卖，赚取差价，获得投资报酬。二是股利分红。投资者长期持有某公司股票，从而获得股利收益，获取投资报酬。但是，获得投资报酬的多少，归根结底取决于公司盈利能力的强弱。

本文选取浙江东南网架股份有限公司为分析对象。浙江东南网架股份有限公司是以及集设计、制作、安装于一体的大型钢结构上市企业，承接过水立方、首都机场航站楼等大项目，并已涉足海外市场。

一、盈利能力主要指标分析

（一）每股收益

每股收益是指发行在外的普通股所能分摊到的净收益额。每股收益是评价上市公司盈利能力的核心指标，反映了公司的盈利能力。一般而言，每股收益越高，公司的盈利能力越强，股东的投资回报率就越高；反之，越低。根据2011年、2012年浙江东南网架股份有限公司披露的年报数据进行计算，见表1。

由表1可知，与2011年相比，2012年的每股收益下降了元/股，主要的原因是2011年实施年度分红时10送2转8扩大了股本使得2012年发行在外的普通股增加了近倍。

在判断公司盈利能力的时候，还可以参照同行业公司的盈利能力进行比较。以下为选取了同行业的不同公司的每股收益，见表2。

由表2分析可知，与同行业的其他三家类似企业相比，东南网架的每股收益不算领先也不算靠后，居中。

（二）总资产净利率

总资产净利率是指净利润和总资产的比率，它代表每1元总资产所能创造的净利润。总资产净利率是企业盈利能力的关键，比率越高，代表总资产的利用效率越高；反之，代表总资产的利用效率越低。根据东南网架2011年、2012年的财务数据计算该公司的总资产净利率，并对有关总资产的净利率因素的分解见表3。需要说明的是，本例中，销售收入以主营业务收入替代，总资产均由该年年末总资产数额替代。

东南网架2012年的总资产净利率比上年下降了，其原因是销售净利率和总资产周转率都降低了，用差额分析法对其进行分析：

销售净利率变动影响=×

总资产周转次数变动影响=×（）

合计=（四舍五入）

由于销售净利率下降，使得总资产净利率下降；由于总资产周转次数下降，使得总资产净利率下降，两者共同作用使总资产净利率下降了，其中总资产周转率下降是主要原因。

（三）市盈率分析

市盈率是指普通股每股市价与每股收益的比率，在一定程度上反映了公司盈利能力及成长的潜力。根据2011年和2012年最后一个交易日的收盘价计算分析结果如下：

2011年市盈率=

2012年市盈率=

从计算结果来看，2012年的市盈率比2011年的市盈率提高了，说明投资者对东南网架的前景比较看好。当然，股票的价格每天都在波动，市盈率也每天都发生变化，仅仅一天的市盈率存在一定的偶然性，也不排除投资者对东南网架的市值高估，所以在股票市盈率过高的时候要特别警惕投资风险。

（四）托宾Q指标分析

托宾Q指标是指公司的市场价值与其重置成本的比率。托宾Q值大于1，说明公司的股价高于其重置成本，其市场价值较高；托宾Q值小于1，说明公司的股价低于其重置成本，其市场价值较低。根据东南网架2012年的财务数据，相关分析如下：

由计算结果显示，东南网架股份有限公司的托宾Q值小于1，从这个角度来说，该公司的市场价值比较低。不过，由于近几年股票市场普遍低迷，所以一定程度上对该公司的市价产生了一定的影响。

二、提高上市公司盈利能力的建议

（一）加大营销力度

随着国家住建部“建筑节能”目标的提出，十把新型工业化和城镇化列入全面深化改革开放的目标等一系列举措，说明钢结构工程将不断增加。但同时，近年来，我国钢结构企业发展较快，企业的数量和规模都在不断增加，竞争也在日剧激烈。所以东南网架股份有限公司应该加强营销队伍的建设，加强对营销人员的培训，提高他们的营销能力。创新营销方式，充分利用网络对现代人的影响，发挥其效应。积极开拓市场，对于已经占领的市场，要不断巩固其地位。运用多种手段提高公司的销售收入，增加利润。

（二）提高资产利用效率

从总资产净利率分析中可以看出，东南网架的总资产净利率在下降，更多的原因是由总资产周转率较低引起的。公司在发展过程中要注入更多的优质资产，将那些经营效率低下的劣质资产进行剥离从而提高资产的利用效率，资产净利率。

（三）加强科技创新

科学技术是第一生产力，科学技术推动着生产力的发展。东南网架应当加强科技人才队伍的建设，引进高素质的科技人才，加强对科技人才的继续教育，建立人才奖惩制度，人尽其才。深入校企合作，依托博士后流动工作站等优势，把理论成果尽快转化为实际成果。

参考文献：

优化盈利能力的总结 第4篇

关键词：现金持有量；盈利能力；货币资金；净资产报酬率；净利润；总资产报酬率

中图分类号： 文献标识码：A 文章编号：1672-3104（2013）03?0022?07

现金作为企业的一项资产，其持有量的多少会影响企业的经营状况和盈利能力。目前大部分的研究都是关于影响现金持有量的因素和企业资产结构与盈利能力的实证研究等，而对现金持有量与盈利能力关系的实证研究较少。因此，本文以2005—2010年间我国A股上市公司为样本，对现金持有量与企业盈利能力的关系进行实证研究。一方面，以充实和发展现金持有量理论和公司治理理论；另一方面，为企业有关决策提供数据参考。

一、文献综述与研究假设

国外研究主要是把盈利能力作为一个影响现金持有量的因素来证实两者之间存在的关系。Czyezwski、Hicks以28 518家企业为样本，对资产结构和现金持有量如何影响资产收益率（ROA）的问题进行研究后得出的结论是：成功的企业具有相对较高的现金资产集中度，充足的现金实际上会产生较高的资产收益率[1]。Kim等以美国915家制造企业为实证样本，采用横截面回归、横截面加时间序列分析方法进行研究发现：现金持有比例与盈利波动呈正比例相关关系[2]。Dittmar等采用多元回归方法对45个国家的11 591家公司的样本数据进行了研究，得出现金持有比率与盈利能力呈正相关关系[3]。Nicolas Couderc通过Bivariate Probit模型对加拿大、法、德、英和美等国的4 515家公司_—2002年的数据进行研究，发现现金持有量和公司盈利之间是一个负相关关系[4]。

国内研究现金持有量与盈利能力相关性的文献较少，且得出的结论存在差异性。侯林芳、韦德洪选取2003—2005年沪深两地的上市公司为样本，在资产结构与盈利能力关系的研究中得出，现金资产占比和净资产收益率、总资产收益率的线性关系并不显著，与主营业务利润率在2004年有显著的线性关系，2003年和2005年的线性关系不显著[5]。张海、杨兴权把主营业务利润率和净资产收益率作为评价盈利能力的重要指标，得出2000—2002年高额现金持有上市公司的盈利能力比非高额现金持有公司低[4]。_、朱和平采用描述性分析和回归分析研究了我国中小企业板高额现金持有对企业盈利能力的影响。描述性分析的研究结果是持有高额现金对企业的盈利能力存在影响，但影响程度不大。回归分析的研究结果是超额现金的持有对企业的盈利能力存在很大的影响，两者呈负向变动关系[6]。潘三毛、张月友以深沪两市821家制造业上市公司2006年的财务报表数据为样本，研究得出现金资产占比同盈利能力呈正相关关系[7]。焦瑞新、

王春峰在我国上市公司现金持有动态特征研究中的观点是：在融资优序理论下，根据内在逻辑现金持有量与盈利能力呈负相关关系，盈利能力越高企业的现金持有量越小。但是在其实证研究中该结论未得到支 持[8]。张雪梅选取了近五年来中国网络游戏行业上市公司的财务数据，以盈利能力为自变量、现金持有量为因变量研究了两者之间的相关关系。研究表明企业盈利能力与现金持有量呈显著正相关关系。企业的盈利能力越强，持有的现金余额会越高，企业的发展速度也会更快[9]。赵息、汤志强研究发现，公司规模与公司绩效显著正相关，但没有研究现金持有量与公司绩效的关系[10]。

综上所述，目前国内外对现金持有量与盈利能力关系所进行的针对性研究相对较少，且由于选取的样本、评价指标以及研究方法不同，得出的结论也不太一致。一种研究结果是现金持有量与盈利能力呈显著的正相关关系，但也存在线性关系不显著。另一种研究结论是现金持有量与盈利能力呈负相关关系。

二、研究设计

三、实证检验与结论分析

（一）样本的总体描述

1. 主要变量各年描述性分析

（二）实证检验

1. 总资产报酬率、净资产报酬率、主营业务净利率与现金持有量关系的检验

由表6可以看出，总资产报酬率与现金资产占比的相关系数r=，净资产报酬率与现金资产占比的相关系数r=，主营业务净利率与现金资产占比的相关系数为r=。由此可以证明总资产报酬率、净资产报酬率、主营业务净利率与现金资产占比呈正比例相关关系。将三者的相关系数进行比较，发现净资产报酬率的拟合优度相对于总资产报酬率与主营业务净利率的拟合优度要好一些。主营业务净利率的拟合优度又优于总资产报酬率。

（1） 总资产报酬率与现金持有量关系的检验

综上得出，净资产报酬率与现金资产占比呈正相关关系且相关关系极其显著，而总资产报酬率、主营业务净利率与现金资产占比的相关关系不显著。这就说明了净资产报酬率对现金资产占比的影响相对于总资产报酬率与主营业务净利率对现金资产占比的影响要大。

（三）结论分析

根据以上的相关检验，本文得出：现金持有量与盈利能力呈正相关关系，证实了本文之前提出的假设。其中，现金持有量与净利润呈显著的正相关关系，现金资产占比与净资产报酬率呈显著的正相关关系；现金资产占比与总资产报酬率、主营业务净利率也呈正相关关系，但线性关系不显著。

现金持有量与净利润呈显著的正相关关系，证明净利润越大，现金持有量就越多；反之亦然。这说明上市公司的管理者会根据公司的盈利状况改变对现金的持有，减少现金的持有成本，以便获取更大的利益。现金资产占比与净资产报酬率呈显著的正相关关系，证明净资产报酬率越大，现金资产占比越大；反之亦然。这说明上市公司的管理者对公司的净资产的投资回报率比较重视，用它来决定对资金的占有比率。

现金资产占比与总资产报酬率、主营业务净利率的线性关系不显著，主要是因为现金资产占比比较稳定，且所占比例较小。总资产报酬率、主营业务净利率的变化幅度也较小。再者因为关于现金资产占比与总资产报酬率、主营业务净利率关系的研究是基于相对数的研究，可能误差会比较大。这就说明总资产报酬率、主营业务净利率的大小很大程度上不会决定上市公司的管理者对提取现金资产在总资产所占比例的改变。

四、对策与建议

通过对中国上市公司现金持有量与盈利能力关系的理论分析和实证检验，最终得出现金持有量与盈利能力呈正比例关系。因此本文认为公司应注重两方面，一是上市公司盈利水平变化幅度不显著时，管理者应根据企业的变化预测最佳现金持有量，保持现金持有量的合理性，以防现金持有过多影响企业的收益或是现金持有不足存在风险损失，以便减少现金的持有成本；二是注重健全公司的管理制度，建立风险管理措施。所以本文提出以下建议，来改善现金持有量的管理以提高企业的盈利能力。

（1） 根据公司的盈利状况，预测最佳现金持有量，减少机会成本、管理成本和短缺成本，使现金的持有成本最小化，资金的使用达到最大化。

（2） 加强公司资金的管理，采用“收支两条线”的管理模式，通过高效的价值管理来提高企业效益。最重要的是需根据公司的性质、管理文化、组织结构等特点实行资金的管理办法，不能照搬他人的模式，以防公司经营管理上出现重大问题。

（3） 加强资金的营运能力，减少资金的周转期，最大程度的使用资金创造更多的企业价值。对资金的周转期的管理需加快制造与销售产品来较少存货周转期；加速应收款的回收来减少应收账款的周转期；减缓支付应收账款来延长应付账款周转期。

（4） 协调管理者与股权投资者的利益冲突。股权投资者对管理者关于现金持有的决策与使用需进行监督与约束，以防管理者为了私人利益而做出错误的决定。股权投资者应提高对管理者的激励机制，使相关者利益最大化。

五、结语

近年来随着现金持有理论在中国的发展，无论公司的管理者还是研究学者对现金持有量的影响因素都展开了相关的探讨与研究。但是国内关于现金持有量与盈利能力关系的相关文献较少，本文刚好填补了相关研究的不足。但是本文在选取样本的时候剔除了一些金融保险行业公司，ST、PT的公司以及数据缺失的公司，只是从总体上分析我国上市公司现金持有量与盈利能力的关系的一个大概情况，缺少对不同行业现金持有量与盈利能力关系的分析；对于中小板上市公司的现金持有量与盈利能力的关系研究也缺少，所以这些方面将成为以后的研究发展方向。

参考文献：

Czyzewski， Hicks. Hold onto your cash [J]. Corporate Finance， 1992（22）： 20?21.

Kim C. S.， Mauer D. C.， Sherman A. E.. The determinants of corporate liquidity： Theory and evidence [J]. Journal of Financial and Quantitative Analysis， 1998（33）： 335?359.

Dittmar， Amy， Jan Mahart-Smith， Henri Servaes. International corparate governance and corporate liquidity [J]. Journal of Financial and Quantitative Analysis， 2003（38）： 111?133.

张海， 杨兴全. 我国上市公司高额现金持有动因及经济后果研究[D]. 新疆：石河子大学， 2008.

侯林芳， 韦德洪. 我国上市公司资产结构与盈利能力相关性的实证研究[D]. 南宁： 广西大学， 2007.

_， 朱和平. 中小企业板上市公司现金持有量的实证研究[D]. 无锡： 江南大学， 2008.

潘三毛， 张月友. 我国上市公司资产结构与盈利实证研究[J].中国管理信息化， 2009， 12（24）： 22?23.

焦瑞新， 王春峰. 我国上市公司现金持有及风险管理研究[D].天津： 天津大学， 2009.

优化盈利能力的总结 第5篇

我国外贸企业盈利能力研究

一、逐步开放的国际国内市场，为我国外贸企业盈利增加了机会

国际贸易是一把“双刃剑”，它在为本国经济带来利益，拉动经济增长的同时，也冲击着国内民族产业的生存与发展。正因为如此，在世界经济一体化的大背景下，许多国家都面临着一个两难的选择：如果完全不实施贸易保护，欠发达的发展中国家，要在短时期内实现现代化是非常困难的。在世界经济发展史上，许多国家的现代工业就是在贸易保护的条件下发展起来的。然而，同样明显的事实是，总的来说，开放度更高的国家，获得了更高的发展。一个国家的外贸政策主要就是针对这一矛盾而制定的。理性的外贸政策，应该是一种使对外贸易达到国民经济所获得的利益为最大，而需要付出的代价为最小的宏观策略。根据世界银行的'分析，一个国家的外贸政策可以划分为外向型和内向型两种。所谓外向型的贸易政策，是指对内销生产与外向型生产实施同等的国民待遇，对国内市场上本国商品销售与外国商品销售并无歧视性的政策。这种没有歧视性的政策一般被看作促进进口的政策。与之相对比，内向型的外贸政策，更重视内销的生产，轻视出口的生产，这种做法就是进口替代政策。

1978年以前，我国经济实施的是典型的内向型外贸政策。改革开放以来，特别是1992年以后，我国的外贸政策逐渐向外向型转变，将沿海地区行之有效的对外开放政策逐渐扩展到内陆腹地，全面主动地降低关税。进口关税总水平由改革开放之初的，降到目前的10%左右，并且承诺将继续下降。同时，进出口配额许可证的范围大大缩小；90%以上的出口商品都已经放开经营；鼓励从初级产品出口为主转向以加工制成品出口为主；鼓励发展规模经济；提倡并严格要求外贸企业的发展应以追求经济效益为根本目标[1]。近年来，一方面是我国整体经济改革开放的需要，另一方面也是积极地为加入世贸组织做准备，通过不断实施外向型的外贸政策，从进一步建立我国外贸企业自负盈亏的机制入手，不断地弱化对进出口贸易的行政干预，进一步增强政府行政主管部门对进出口管理的透明度，逐步引导我国外贸企业走上了一条统一政策、平等竞争的轨道，为外贸企业创利创造了更好的环境和条件。

二、进一步研究国际市场是我国外贸企业提高盈利能力的重要手段

在其它条件相同的情况下，国际市场价格变化，是影响国内外贸企业创利的重要因素。绝大多数商品的国际市场，都是竞争性市场。在国际市场上，人们购买一种商品的数量，主要取决于其价格。商品的市场价格越高，人们愿意购买的数量就越少；商品的市场价格越低，人们愿意购买商品的数量就越多。国际市场的价格，总是商品市场供求关系的结果。

随着科学技术的迅猛发展和生产力的不断进步，国际市场的总体态势是供过于求。在这方面，国际市场的情形与国内市场的情形是一致的。对此，我国外贸企业必须有清醒的认识。

但是，对于某些不可替代的特殊商品，特别是对一些高知识、高技术含量的商品来说，国际市场的前景是广阔的。从某种意义上讲，在很长一个时期内它仍然是卖方市场，市场需求还在不断增加，这是非常值得我国外贸企业研究的问题。自从上个世纪80年代以来，国际市场的贸易量（包括商品贸易和服务贸易，特别是服务贸易）加速增大，贸易结构正在发生明显变化。

近十年来，国际市场需求总的变化趋势是：

(1)初级产品和劳动密集型产品的市场需求量呈下降趋势；

(2)精加工产品的市场需求量呈上升趋势；

(3)对知识、技术产品及现代化的服务市场需求明显呈上升趋势；

(4)工业制成品特别是附加值较高的产品，成为外贸企业的主要利润来源；

(5)产销一体化的跨国公司大量参与国际贸易。

国际市场需求变化与国际市场价格变化是一致的。在国际市场上，初级产品价格呈下降趋势，而高知识、高科技、高附加值的产

[1] [2] [3] [4]

优化盈利能力的总结 第6篇

公司分析报告模板

根据股份公司提质增效动员部署会议精神及《中国铁建股份有限公司20XX年提质增效工作方案》(中国铁建经管[20XX]42号) 、《中铁二十局集团有限公司20XX年提质增效工作方案》(中铁二十局经管20XX106号)和《中铁二十局集团陕西物资有限公司20XX年提质增效工作方案》的要求，现将我公司一季度提质增效工作的'情况汇报如下：

一、主要指标完成情况

1. 经营承揽。截止一季度，本年新签合同额5亿元，完成全年目标12亿元的，与上年同期比增长185%。(经营部提供)

2. 营业收入。截止一季度，本年实现营业收入7377万元，完成全年目标10亿元的,与上年同期相比降低。

3. 利润总额。截止20XX年一季度，本年实现利润总额-219万元，完成全年目标的-20%,与上年同期相比减少222万元，利润增长率增幅低于营业收入增长率增幅。

4. 净利润。截止20XX年一季度，本年实现净利润-225万元，与上年同期相比减少225万元。

5. 资产负债率。截止20XX年一季度，公司资产负债率80%,较上年同期增加个百分点。

6. 经营性现金净流量。截止20XX年一季度，本年经营性现金净流量为1879万元，与上年同期相比增加1031万元。

7. 未出现安全质量事故。

二、主要工作开展情况

主要内容是按照集团公司 20XX 年提质增效方案和根据本单位 20XX 年提质增效方案的要求，截至本季度末提质增效工作落实情况，并分析相关指标节超增减变化的主要原因，取得的成效及存在的问题。

(一)经营承揽情况 (经营部提供)

1. 国内经营承揽; 一季度完成新签合同额5个亿, 其中钢材

亿，水泥3959万元，粉煤灰、矿粉1352万元，小料18万元。

2. 海外经营承揽;无

3. 资本运营项目经营承揽。无

(二)降本增效实现情况(财务部提供)

1. 责任成本管理及二次经营工作;

2. “两金”占用压减;

3. 加强财务管控。

(三)亏损企业(项目)整治情况

本年亏损企业(诚成宾馆)减亏面、亏损治理目标为：20XX年年末亏损额控制在32万元以内。

(四)非工程板块建设情况

物流贸易产业;

(五)人才培养情况(人力资源部提供)

1. 改进绩效考核体系;

2. 加强人才队伍建设。

(六) 夯实基础管理情况

1. 加强党的建设，落实“两个责任”;(党群工作部提供)

2. 加强信息化建设，提升企业管理能力。(信息电商部提供)

三、预测全年指标完成情况

针对年初提质增效制定的目标和截至本季度末完成情况预测全年是否能完成指标，超多少，若不能完成分析具体原因，并提出改进措施。

四、下一步工作计划

优化盈利能力的总结 第7篇

公司盈利能力分析报告

公司盈利能力分析，经过两年的市场演变,价值型投资理念在中国证券市场逐渐确立其地位,而公司盈利能力则是反映公司价值的一个重要方面,从的中国证券市场的演绎就可以看出盈利能力的重要性。盈利能力是指企业获取利润的能力,企业的盈利能力越强,则其给予股东的回报越高,企业价值越大。在分析盈利能力时要注重公司主营业务的盈利能力,下面介绍具体的分析指标与方法:

1、销售毛利率,是毛利占销售收入的百分比

其计算公式为:销售毛利率=[(销售收入-销售成本)/销售收入]×100%。它反映了企业产品销售的初始获利能力,是企业净利润的起点,没有足够高的毛利率便不能形成较大的盈利。与同行业比较,如果公司的毛利率显著高于同业水平,说明公司产品附加值高,产品定价高,或与同行比较公司存在成本上的优势,有竞争力。与历史比较,如果公司的毛利率显著提高,则可能是公司所在行业处于复苏时期,产品价格大幅上升,20的钢铁行业就是典型的例子。在这种情况下投资者需考虑这种价格的上升是否能持续,公司将来的盈利能力是否有保证。相反,如果公司毛利率显著降低,则可能是公司所在行业竞争激烈,在发生价格战的情况下往往是两败俱伤的结局,这时投资者就要警觉了,我国上世纪90年代的彩电业就是这样的例子。

2、销售净利率,是净利润占销售收入的百分比

计算公式为:销售净利率=(净利润/销售收入)×100%。它与净利润成正比关系,与销售收入成反比关系,企业在增加销售收入额的同时,必须相应地获得更多的净利润,才能使销售净利率保持不变或有所提高。通过分析销售净利率的升降变动,可以促使企业在扩大销售的同时,注意改进经营管理,提高盈利水平。

3、营业利润率,是营业利润占销售收入的百分比

计算公式为:营业利润率＝(营业利润/销售收入)×100%。它比销售净利率能更好地刻画公司主营业务对盈利的'贡献情况,因为净利润是以营业利润为基础加上投资收益,补贴收入及营业外支出净额后得到的,而这些收入或损失的持续性较差,排除这些影响能更好地反映公司盈利能力变化及不同公司盈利能力的差别。

4、资产净利率,是净利润除以平均总资产的比率

计算公式为:资产净利率=(净利润/平均资产总额)×100%＝(净利润/销售收入)×(销售收入/平均资产总额)=销售净利润率×资产周转率。资产净利率反映企业资产利用的综合效果,它可分解成净利润率与资产周转率的乘积,这样可以分析到底是什么原因导致资产净利率的增加或减少。

5、净资产收益率,是净利润除以平均所有者权益的比率

计算公式为:净资产收益率=净利润/平均所有者权益总额×100%＝(净利润/平均总资产)×(平均总资产/平均所有者权益)×100%＝(净利润/平均总资产)/(1-平均资产负债率)

这是综合性最强、最具有代表性的一个指标,数值越高,表明企业的盈利能力越好,它受资产净利率与平均资产负债率的影响。下一篇解读将通过对这一指标的分解来具体讲解盈利能力分析的方法。

优化盈利能力的总结 第8篇

关键词：盈利能力 资本结构 因子分析 回归分析

0 引言

随着我国金融市场的日益全球化，我国的银行业只有不断增强自身盈利能力才能避免淘汰，在竞争中赢取胜利。资本结构是否合理直接关系到企业的生产经营、盈利、长期发展等问题。上市商业银行作为通过经营风险来盈利的商业性企业，在一定程度上也适用资本结构理论，由于存款保险制度、法定准备金、监管资本等方面的严格限制使银行资本结构研究远比一般企业要复杂。有效的资本结构会促使经营者努力改善商业银行的经营状况，制定合理的治理结构，进而提高整体的盈利能力。

关于商业银行资本结构与经营绩效之间的联系，很多西方学者做了深入的研究。Kareken和Wallace（1978）认为，银行业是一个垄断的存款服务提供商，在存在进入障碍的情况下，商业银行会不断增加负债，因为此时它们可以凭借提供给存款者的服务来获取利润，存款越多（即负债越多），银行的价值就会越高。

国内关于商业银行资本结构和盈利能力关系的研究则较少。赵瑞、杨有振（2009）以10家商业银行2001至2007年的财务数据为研究资料发现：商业银行的融资结构与盈利能力之间呈正相关关系；股权性质与盈利能力负相关；第一大股东的持股比例与资本利润率正相关，前五大股东的持股比例与资本利润率负相关；资本充足率与资本利润率显著正相关。

由于盈利能力是财务分析的重要内容，资本结构是否合理直接关系到银行的盈利情况，资本结构与绩效的关系一直是财务经济学研究的热点。很多研究热衷于将盈利能力指标作为资本结构的解释变量之一进行研究；对于银行资本结构与绩效的研究通常使用单一的财务指标作为被解释变量，并且集中于对商业银行的治理、寻求补充资本等方面。随着我国上市银行的增多，对银行业的监管要求也越来越严格，如何更好地控制上市银行的资金风险是广泛关注的问题。因此从商业银行资本结构角度对盈利能力进行分析就显得十分重要。

1 样本与变量选取

样本选择 本文将以我国10家上市商业银行为样本，分别是：中国银行、中国工商银行、中国建设银行、交通银行、招商银行、兴业银行、华夏银行、深圳发展银行、上海浦东发展银行和南京银行，选取2004~2008年的年报数据为原始资料。由于有些年份部分数据不全，因此本文共有45组数据。

资本结构与盈利能力指标的确定 反映盈利能力的指标有很多，结合银行业的特点，本文选取营业净利率、营业毛利率、成本收入比、股本净回报率、总资产报酬率这五个指标作为评价盈利能力的指标。关于资本结构指标的选取，本文采用巴塞尔协议的框架对融资结构进行描述，选择附属资本与核心资本的比例这一指标；对股权结构主要选用股权集中度进行度量，此处选用前五大股东持股比例这一指标；另外选取资产负债率考察总资产中债务资本所占的比重；选取资本充足率反映银行能以自有资本承担损失的程度。

本文借鉴一般企业资本结构与盈利能力关系的研究模型，将盈利能力的考察作为一个整体，得出盈利能力的综合指标值，试图构建以盈利能力的综合值为被解释变量、资本结构的各指标为解释变量的商业银行盈利能力与资本结构相互关系的函数模型，并利用相关数据对它们之间的相关关系进行实证分析和检验。

2 我国上市商业银行资本结构对盈利能力的影响

上市商业银行综合盈利能力分析 采用因子分析法将反映盈利能力的5个指标中的公共因子提取出来，用这些公共因子对上市商业银行的盈利能力再进行综合评价。

是否适合因子分析的检验：判断是否适合运用因子分析的主要方法有巴特利特球形检验和KMO检验。利用这两种方法，对营业净利率、营业毛利率、成本收入比、股本净回报率、总资产报酬率进行了因子分析适合性的判断。由检验结果可知，巴特利特球形检验的卡方统计值的显著性概率是，小于显著性水平，这就拒绝了相关系数矩阵是一个单位矩阵的假设，证明了研究变量之间具有相关性；KMO值为，略大于，因子分析的效果会比较好。

因子变量的提取:设定提取因子的标准是特征值大于l。因此，选取了特征值大于l的作为因子变量，结果显示有2个变量的特征值大于l，而且因子的累计方差贡献率达到了，解释了大部分的方差总值，符合构建因子变量的要求。由总方差解释表的结果来看，本文应该构建2个因子。

盈利能力的综合得分：根据因子得分系数以及原始变量的标准化值，可计算出第一公因子和第二公因子的得分数，分数分别为Y1、Y2。其中，因子得分矩阵

Y1=；

Y2=